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合家欢乐金融理财分析:转债基金还会神奇多久

时间:2015-02-06 整理:小三小四 作者:    (0) (0)
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 可转债基金是去年表现最抢眼的基金产品。中国银河证券基金研究中心数据显示,具备可比数据的13只可转债基金(a类)2014年平均净值增长率高达74.56%,位列40余个基金子分类之首。数量稀少的可转债基金竟然轻松“打败”众多标准股票型基金。神奇到底源自何处?

  2014年上半年债市的“雄起”和下半年股市的“走牛”,让习惯了“股债跷跷板”的投资者贪婪起来——能不能一次投资同时获得权益类市场和固定收益类市场收益?有没有一种投资标的,不用择时实现两全其美呢?市场是最好的老师,可转债基金正是去年表现最抢眼的基金产品。

  合家欢乐金融理财分析数据显示,具备可比数据的13只可转债基金(a类)2014年平均净值增长率高达74.56%,位列40余个基金子分类之首,可转债基金(b/c类)凭借73.74%的收益率排在次席。

  数量稀少的可转债基金竟然轻松“打败”众多标准股票型基金。神奇到底源自何处?2015年可转债基金是否还会延续神奇?

  转股价值+稀缺性溢价

  可转债基金的主要投资标的是可转债。简单说,这类债券能分解为纯债加上看涨期权。合家欢乐金融理财分析表示,在股市长时间没有趋势性行情之时, 看涨期权的行权价格与正股的市场价格相差往往较小。此时,在转股溢价率不高的情况下,可转债的纯债价值对投资人有较好的保护。而当上涨的趋势性行情形成 后,可转债的期权价值开始迅速增加,直到与正股齐涨齐跌,纯债部分的保护力度越来越弱。

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